一纸公告，宣告誉衡药业（SZ002437，股价4.86元，市值108.37亿元）与卫材中国为期一年的合作终止。
8月28日晚间，誉衡药业公告称，公司全资子公司天津誉衡博达科技有限公司（以下简称“天津博达”）已与卫材（中国）药业有限公司（以下简称“卫材中国”）签署《终止协议》，双方就天津博达不再独家推广甲钴胺注射液（商品名：弥可保）及结算事宜进行了约定，合作关系已于今年6月29日正式解除。
图片来源：誉衡药业公告
资料显示，弥可保是卫材中国的经典原研品种，近年来市场竞争格局急剧变化。合作期间，弥可保对誉衡药业2025年的收入贡献不足0.35%，对公司2026年上半年的收入贡献不足0.1%。
不过，卫材中国并没有放弃甲钴胺注射液在国内的市场。8月28日，卫材中国方面向《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）表示，目前弥可保针剂已经与新的合作方签约，并已开始市场推广。
上半年弥可保对公司收入贡献不足0.1%
天津博达与卫材中国的合作，需追溯到一年前。
2025年6月1日，天津博达与卫材中国就弥可保签订《市场推广服务协议》，卫材中国授权天津博达在中国内地市场独家推广弥可保，协议有效期至2026年3月31日。在此之前，双方可就续约事宜进行协商，若满足协议约定的条件，自动续约两年至2028年3月31日。
彼时，该协议未达到《股票上市规则》规定的重大合同披露标准，但为增进投资者对公司业务的了解，誉衡药业在2025年6月3日进行了自愿性披露。
在上述公告中，誉衡药业表示了对合作的信心，称甲钴胺注射液2024年上半年全国医院端销售额约1.1亿元，其中弥可保的市场份额占比为63.26%。天津博达推广弥可保，将进一步丰富公司的产品管线，有望增加公司的营业收入及利润，而且还有助于提升公司的专业化学术推广能力，为未来更多的产品合作奠定基础。
然而，弥可保的销售情况却不及合作预期。根据誉衡药业最新披露的公告，弥可保对公司的收入贡献占公司整体收入的比例较低：2025年不足0.35%，2026年上半年不足0.1%。每经记者据此测算，2025年和2026年上半年，弥可保的销售额分别约为747.41万元和46.80万元。誉衡药业直言，本次合作终止不会对公司的生产经营、财务状况及经营业绩产生重大影响。
值得一提的是，按照《终止协议》约定，天津博达与卫材中国的推广服务合作关系于今年6月29日已经正式解除。但时隔近两个月，誉衡药业才对外正式披露这一事项。目前仍有部分事宜尚未交接完毕。
公告显示，双方将根据《终止协议》的约定，共同推进后续的交接、结算等事宜。除另有约定外，双方就推广服务合作关系的履行、解除、终止，不存在任何未决争议或纠纷。
集采冲击下，弥可保医院内市场空间被压缩
2023年6月，誉衡药业出售参股生物药公司——誉衡生物的全部股权后，就对创新药研发持谨慎态度，开始持续通过BD（商务拓展）引进、合作推广的方式扩充产品矩阵。
2024年至今，誉衡药业先后与第一三共、兴和制药、卫材中国达成多笔产品推广合作，获得苯磺酸美洛加巴林片（商品名：德力静）、佩玛贝特片（商品名：派龙达）以及弥可保的商业化推广权益。
每经记者注意到，这3款产品均为海外药企原研产品，誉衡药业并不持有上述药品的上市许可，主要获取产品在国内的市场推广权限，依靠学术推广和自有渠道实现产品销售。从疾病领域看，3款产品分别覆盖疼痛、血脂代谢和神经科，与誉衡药业现有骨科、心脑血管产品的临床科室重合，有望实现协同销售。
然而，2024年上半年还在全国医院端占据超六成份额的弥可保，为何在2025年、2026年就卖不动了呢？答案藏在2023年的第八批国家药品集采中。当时，多家国内过评企业以低价中标甲钴胺注射液集采，拿到全国多省份的带量采购份额，但是卫材中国的弥可保没有中标。
按照规则，医疗机构必须优先使用集采中选品种、完成约定采购量，这直接压缩了弥可保在二级、三级医院的院内采购空间。2024年上半年还属于集采落地后的过渡期，弥可保的销售份额尚可依靠医院存货和医生处方习惯维持。但此后，卫材中国单纯依靠外部推广方，想要重新拉动弥可保的销售增量，难度已经显著加大。
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每日经济新闻
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